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股利政策包括哪些内容?

  股利宣告日是指董事会就宣告和发放股利事宜举行投票表决的日期;股利宣告日确认了公司对股东的法定债务。

  股利宣告日是指公司董事会将股利支付情况予以公告的日期。公告中将宣布每股支付的股利、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日期。

  股利支付率,也称股息发放率,是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。在美国使用比较多。通常初创公司、小公司的分配比例较低。分配比例高表明公司不需更多的资金进行再投入,公用事业股的分配比例都较高。

  另外,传统的股利支付率反映的是支付股利与净利润的关系,并不能反映股利的现金来源和可靠程度。因此,公司理财理论将此指标进行了修改。

  资金筹集是企业筹措、集聚其自身建设和生产经营所需要的资金。社会主义全民所有制企业所需的资金,主要依靠财政预算拨款和向银行借入。企业自筹与结算中吸收,也是筹集资金的重要来源。

  随着经济改革的深入发展,今后全民所有制企业,可通过发行股票,增加股金的形式筹集资金。集体所有制企业也可发行股票集资。联营企业可吸收有关单位的投资。但需有计划,按规定程序进 行。及时筹集资金,顺利完成任务,是财会部门的一项重要的经常性的工作。

  保留盈余,是指企业从历年实现的净利润中提取或形成的留置于企业内部的积累,包括盈余公积和未分配利润两个组成部分。

  公司历年累积之纯益,未以现金或其它资产方式分配给股东、转为资本或资本公积者;或历年累积亏损未经以资本公积弥补者。保留盈余是连结损益表与资产负债表之股东权益的一个科目。

  是以5261首先满足公司资金需4102求为出发点的股利政策。根据这一政策,公1653司按如下步骤确定其股利分配额:

  以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑,一般不随资金需求的波动而波动。这一股利政策有以下两点好处。

  ·许多作为长期投资者的股东(包括个人投资者和机构投资者)希望公司股利能够成为其稳定的收入来源”以便安排消费和其他各项支出,稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。

  采用稳定股利额政策,要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。一般来说,公司确定的稳定股利额不应太高,要留有余地,以免形成公司无力支付的困境。

  这一政策要求公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。从企业支付能力的角度看,这是一种真正稳定的股利政策)但这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化,传递给外界一个公司不稳定的信息,所以很少有企业采用这一股利政策。 欢迎到无忧财务

  按照这一政策,企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外,还在企业盈利较高,资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。其高出部分即为额外股利。

  股利理论研究的焦点在于5261股利政策4102与公司价值是否相关的问题,目前存在着两种1653著名的股利理论:一是股利无关论;二是股利相关论。事实上,无论股利政策与公司价值是否相关,股利政策都是公司的一项重要的收益分配管理政策。选择科学的股利政策对于保障股东权益,协调股东之间的利益关系,促进公司长期、稳定的发展,稳定股票价格,维护公司形象具有极为重要的意义。

  公司股利政策的选择必须考虑以下公司内部和外部的有关影响因素:(1)从内部因素上看,主要有盈利状况、变现能力、筹资能力、投资项目、偿债能力等;(2)从外部素上看,主要有法律限制、股东要求和债务合同约束、通货膨胀和其他因素。对以上这些因素的不同考虑,形成了不同类型的股利政策:

  1、稳定股利政策,是将股利支付额固定在一个已定的水平上,在较长时期内不随公司盈利情况的变动而变动的股利政策。实施该政策,能消除投资者对未来股利的不安全感;便于股东安排股利收入和支出;减少凤票投资风险;盈余减少不会引起社会反响。但该政策的局限性在于股利的支付与公司的盈利情况联系不紧密;盈利下降可能导致公司的财务危机,实际上影响股利的稳定性。

  2、变动股利政策,指股利支付随着公司盈利情况的变动而变动的股利政策。实施该政策的好处在于:股利支付的数量与公司的盈利情况联系紧密,体现了“多盈多分,不盈不分”的原则,也减轻了公司的财务压力。但是,该政策容易使股东感到公司经营不稳定,从而影响公司股价。

  3、低正常加额外股利政策,是将股利支付额固定在一个既定的、较低的水平上,在公司经营较好的年份,再增加一个额外的股利支付率率。显然,这种股利政策吸收了稳定股利政策和变动股利政策的优点,具有较大的灵活性。

  4、剩余股利政策,是将公司的盈余首先用于盈利性投资项目,将剩余部分用于发放股利的一种股利政策。实施该政策的优点是:有利于保持最佳的资本结构和较低的综合资本成本,在股东对股利和资本收益无偏好的情况下,当投资收益率大于股票市场报酬车时,公司价值可能达到最大。但是,由于这种政策的股利支付率可能具有较大的变动性,容易影响股东对公司的信心。所以,对于盈利水平高、盈利性投资机会多的公司,适宜采用这种政策。

  财务政策是指管理总部或母公司基于战略发展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值判断取向标准。

  是指在公司有着良好的投5261资机会4102时,根据一定的目标资本结构1653最佳资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

  分配股利的现金问题,是营运资金管理问题,如果现金存量不足,可以通过短期借款解决,与筹集长期资本无直接关系。

  出于经济上有利的原则,筹集资金要在确定目标结构的前提下,首先使用留存利润补充资金,其次的来源是长期借款,最后的选择是增发股份。

  限制动用以前年度未分配利润分配股利的真正原因,来自财务限制和采用的股利分配政策。只有在资金有剩余的情况下,才会超本年盈余进行分配。超量分配,然后再去借款或向股东要钱,不符合经济原则。因此,该公司不会动用以前年度未分配利润,只能分配本年利润的剩余部分给股东。

  将每年发放的股利固定在某一相对稳定的水平上并在较长的时期内不变,只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时,才提高年度的股利发放额。

  ①稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好的形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格。

  (1)含义:该股利政策是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利:在盈余较多的年份,再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化,不意味着公司永久地提高了规定的股利支付率。

  (2)采用该政策的理由:具有较大灵活性;使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。




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